Debt-to-Equity Swap

Definition 定义

债转股（债务换股权）：一种财务重组安排，债权人同意将企业所欠债务（全部或部分）转换为该企业的股权，从而减少负债、改善资产负债表，但会稀释原股东持股比例。该术语在公司重组、破产重整、主权债务处理等语境中常见。

Pronunciation 发音（IPA）

/ˌdɛt tə ˈɛkwɪti swɑp/

Examples 例句

The company completed a debt-to-equity swap to reduce its interest payments.
该公司完成了债转股，以降低利息支出。

As part of the restructuring plan, creditors accepted a debt-to-equity swap that converted senior loans into shares, improving the firm’s leverage but diluting existing shareholders.
作为重组计划的一部分，债权人接受了债转股，将优先贷款转换为股份，从而改善了公司的杠杆水平，但也稀释了现有股东的权益。

Etymology 词源

该短语由三部分构成：debt（债务）+ equity（股权/净资产权益）+ swap（交换）。整体含义直观：把“债务”通过“交换”变成“股权”。在现代金融英语中，类似结构常用于描述金融工具或交易安排（如 currency swap 等）。

Related Words 相关词汇

• Restructuring
• Bankruptcy
• Insolvency
• Creditor
• Equity
• Leverage
• Dilution
• Haircut
• Bailout
• Debt Restructuring

Literary Works 文献与作品中的用例

• Investment Banking: Valuation, Leveraged Buyouts, and Mergers & Acquisitions（Joshua Rosenbaum & Joshua Pearl）——在困境重组与资本结构调整章节常讨论债转股作为工具。
• Distressed Debt Analysis: Strategies for Speculative Investors（Stephen G. Moyer）——涉及债务重组方案评估时会出现 debt-to-equity swap。
• Principles of Corporate Finance（Brealey, Myers, Allen）——在资本结构、财务困境与重组相关内容中常使用该概念与相近表述。
• IMF/World Bank 关于企业或主权债务重组的报告与工作论文——该术语在政策与重组实践语境中频繁出现。